Tesla стимулирует огромный бай-ин от рыночных фондов – возможно, даже через чур огромный

22 фонда являются держателями более 5 процентов акций Tesla, а один – и вовсе 19% процентов

НЬЮ-ЙОРК – рост акций Tesla на более чем 66% в течение года побуждает некоторые фонды сделать весомую ставку на производителя электромобилей.

По мере того, как Tesla тратит огромные деньги на увеличение производства Model 3, он пытается получить 1,5 млрд. долларов США за счет предложения нежелательных облигаций, и даже основатель компании Илон Маск сказал, что акции были переоценены еще в мае, когда их стоимость составляла около 300 долларов за акцию. В настоящее время она составляет 355 долларов.

По данным Morningstar, в общей сложности 22 активно управляемых паевых инвестиционных и биржевых фондов имеют более 5% своих портфелей в компании.

Немногие из этих фондов активно покупают акции, показывают подачу заявок на фонд, но вместо этого позволяют раздуваться их баллам по ставкам, так как акции продолжают расти. Как правило, управляющие фондами препятствуют тому, чтобы какая-либо одна позиция превышала 5 процентов активов, ведь так они ещё могут управлять своим риском.

«Это связано с существованием конкретного риска держания столь большого количества акций, ведь в таком случае вы не получаете преимуществ диферсификации, а тем более в такой изменчивой компании, как Tesla», – заявил Тодд Розенблют, директор биржевого фонда и исследователь взаимных фондов, финансовый аналитик из Нью-Йорка.

Самую большую долю активов Tesla, а именно 19,5%, имеет владеющий $2,1 млрд фонд Baron Partners, в то время как другой фонд Baron – Baron Focused Growth, владеющий $185 млн – занимает вторую строчку по активам Tesla, купив 17,3% акций.

Оба фонда начали скупать акции Tesla в 2014 году, увеличив свои доли более чем на 18% за один год, что почти в 2 раза превышает 10-процентный прирост индекса S&P 500.

Сам фонд отказывается от каких-либо комментариев. Рон Барон, управляющий фондом, заявил в июне, что, по его мнению, к 2020 году Tesla сможет достичь показателя $1000 за акцию, что на 181% превышает текущую цену ($356 за акцию).

10 процентами акций Tesla владеет биржевой фонд ARK Industrial Innovation. Сам фонд оценивается в $66 млн, а также, по данным Morningstar, он является самым крупным держателем акций Tesla среди биржевых фондов. Активно управляемый фонд, целью которого является покупка компаний, следуя моде на разрушительные инновации, вырос на 33,7 процента за год.

Отраслевые

биржевые фонды, в отличие от активно управляемых, более склонны к заниманию нестандартных позиций в отдельных компаниях, главным образом потому, что они отслеживают индексы, взвешенные по рынку, которые сами по себе часто являются самыми тяжелыми, сказал Розенблют.

Например, отраслевой фонд Consumer Discretionary ($12,9 млрд) владеет 15,1% акций Amazon, тогда как ограниченный фонд iShares MSCI South Korea ($3.8 млрд) держит на руках 22,9% акций Samsung Electronics Co Ltd.

По словам того же Розенблюта, инвесторы биржевых фондов с большей вероятностью принимают более высокий индивидуальный риск компании до тех пор, пока портфель является представителем отрасли.


Leave a Reply